自由現金流 = 營業現金流 - 資本支出 營業現金流：企業由於營運活動帶來現金流入 其意義是不需太多的資金投入，可得到營業收入 但 有自由現金流就表示企業很會賺錢嗎? 要如何評估 一家企業是否很會賺錢?? 用EPS好像不錯 但EPS會隨著股本變化 有時EPS成長 但可能是因為股本變小 獲利並未增加 用ROE似乎比較合理 但ROE好像也有缺點 就是無法估計隔年的配息 有時在找原因 但後來才發現 結果可以當成原因 買股票是希望可以賺錢 而賺錢主要來自價差及配息 而價差又源自配息 配息成長的股票，股價比較會漲 (當然都是指"正常"的情況底下) 試想一種情況 就是小六突然發現技術分析裡有100%勝率的指標 然後每年以30%的資產績效成長 於是他自有10萬其餘資金向銀行貸款並支付5%的利息 在結帳的那一天 我們看到他的財報是: 資產 股票:1000萬 現金:0 負債 長期借款:990萬 股東權益 股東:10萬 這樣的財務比率都很慘 但卻是很賺錢的呀 很多投資人包括我自己 在選股就沒選對了 這篇文章有點亂 下個結論 投資股票 選股執行投報率就已定 因此要從選股下工夫 要選可長期配股配息的公司 再從這些公司裡找便宜的買